Wir entwickeln ein dynamisches stochastisches Allgemeines-Gleichgewichtsmodell (DSGE-Modell), um die Auswirkungen von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) auf den Finanzsektor zu untersuchen. Unser Fokus liegt auf den Effekten von zins- und nicht zinstragenden CBDCs während Finanzkrisen und ihrer Wechselwirkungen mit der effektiven Zins-Untergrenze. Darüber hinaus analysieren wir die Rolle der Zentralbankrefinanzierung und eines regelbasierten variablen Zinssatzes für CBDCs. Wir stellen fest, dass CBDCs Einlagen bei Banken verdrängen. Dieser Verdrängungseffekt kann jedoch gemildert werden, wenn die Zentralbank sich entscheidet, zusätzliche Zentralbankmittel bereitzustellen oder eine geringe CBDC-Verzinsung einführt, um eine groß angelegte Ansammlung von CBDCs zu entmutigen.
